原创 | Odaily星球日报（@OdailyChina）

作者｜南枳（@Assassin_Malvo）

自另维出任 BNB Chain 生态系统发展总监总监以来，BNB Chain 在 Meme 赛道上的发力肉眼可见得增多。例如 BNB Chain 官方的“Meme 创新之战”，Meme 生态项目 Four.meme 推出的Meme 交易大赛等。

昨日，Binance Web3账号也发文支持了Four.meme和 Meme 生态，并在币安的Web3钱包主版面中上架了 Four.meme，使得项目本身和代币的可预期价值大幅提升，Odaily 将于本文解读该协议及其空投活动。

协议速览

Four.meme（下称 Four）是一款 Pump 类 Meme Launch 协议，具有类似的内外盘、Bonding Curve 机制，该部分不过多赘述。与 Pump 不同的地方包括：

• 购买限额：代币的部署者能够限制投资者的最大买入量（可选），避免少数用户持有过多代币；

• 定时发射：代币的部署者能够设置代币的内盘交易开启时间（可选）；

• 内盘手续费：Four 交易手续费为 0.5% （最低为 0.001 BNB），Pump 为 1% ；

• 略高的初始流动性：Four 的初始流动性为 24 BNB （现价约 13680 美元）、Pump 的初始流动性为 85 SOL（现价约 13430 美元）；

• 略低的发币成本：Four 的发币成本为 0.005 BNB（现价约 2.85 美元）、Pump 的发币成本约为 0.02 SOL（现价约 3.16 美元）。

交互活动精算

Four 的空投积分分为四部分，预空投、每日签到、平台使用和社媒任务。

其中预空投面向 Pump 的发币者和使用者；FOUR、ANDY、BIC、WHY 四个代币的 Top 交易者；Lista DAO 积分前 500 用户发放。

后面的三个模块“每日签到、平台使用、社媒任务”，Odaily 将其拆解为三个部分如下，便于量化空投的参与价值。

免费分数

除了预空投外，完全免费的分数包括新用户邀请和社媒任务，社媒任务包括链接 X 账户、Telegram 账户等。

其中每邀请一个新用户将获得 10 积分，四个社媒任务共计 40 积分，按照下一小节成本计算，其价值约为 0.07 USDT/每个新用户和 0.28 USDT/四个社媒任务。

基础付费分数

本小节将“每日签到”、“交易量”、“首次交易”划分至基础付费分数。

• 每日签到：将获得 10 积分，成本为 Gas 费用，经测试当前的签到费用约为 0.0000223 BNB，因此可得到每分的成本为 0.000022332 × 570 ÷ 10 = 0.0012711 USDT/分。

• 交易量：积分规则为”每 0.1 BNB 交易量获得 40 积分“，在不考虑代币损益的情况下，按照 0.5% 的手续费计算，则每分的成本0.1 × 0.5% × 570 ÷ 40 = 0.007125 USDT/分。

• 首次交易：完成首次交易即可获得 100 积分，经作者测试没有最小购买额，但平台抽成最小为 0.001 BNB，按照该数值和 Gas 费计算成本为（0.58  0.07）÷ 100 = 0.0065 USDT/分，值得参与。

当前平台所披露的总用户数为 1.6 万人，每日新增签到积分 16 万分，相较当前平台总分 5.2 亿可忽略不计。

这里得到一个结论，交易量的积分成本是最主要、最合理的，因此积分的单位成本记为 0.007 USDT/分。

进阶付费分数

进阶付费分数要求用户使用 Four 平台进行发币，由于法律法规要求，请大陆用户不要进行尝试，本小节仅作为对比计算展示。

• 首次发币：完成首次发币将获得 200 积分，成本为 0.005 BNB（现价约 2.85 美元），单位成本 0.01425 USDT/分，单看并不划算。

• 首次被交易：用户发币后的代币被其他用户完成一次交易后，将获得 100 积分，成本与上一节的“首次交易”相同，因此如果是自行发币并开小号交易，能够获得“首次发币” “首次交易” “首次被交易”的 400 分，合计单位成本应为（2.85  0.58  0.07  0.58  0.07）/400 = 0.010375 USDT/分，仍不划算。

• 上线 Pancake：用户发币内盘打满上线 Pancake，Dev 将获得 10000 积分，Top 10 持有者各将获得 500 积分。由于平台没有说明抽成和上线比例，此处我们参照“Pump.fun 全部由 Dev 打满，然后外盘全部出售”进行计算，打满需要付出 85 SOL，全部出售池子中还将剩余 17 SOL，此外平台将抽取约 3 SOL 作为部署费用以及协议收入，因此损耗比例约（17  3）/85 = 23.5% 。积分的单位成本为 13680 × 0.235/（10000  500* 10）= 0.21432 USDT/分，自行打满非常不划算。

空投与协议价值计算

乐观假设

由于当前 Pump 类平台没有值得参考的平台币，除了 Pump.fun 和 SunPump 也没有高收入的平台，因此这里先假设 BNB Chain 将大力扶持 Four.meme，将空投价值假设为 1000 万美元。

将平台总积分 5.2 亿乘以合理价值 0.007 USDT/分，总价值为 366 万，在目标价值 1000 万美元的情况下，仍具有交互价值。

但需注意，积分将随着时间的推移和参与用户的增多不断稀释，据官方文档空投活动第一季将于 2024 年 10 月 20 日 14: 44 （UTC  8）结束，距离发文还有 56 天。

按照 1000 万美元倒算，对应还需要发生（1000-366）× 10000 ÷（0.007 × 40 × 0.1）× 570 = 12.9 亿美元的交易额，日均 2300 万美元（Pump.fun 日均 5000 万美元），很难达到。

但除了交易量外，还有钱包加成 5% 、未知比例的邀请加成以及其他任务，将稀释分数。因此结论为：若假设 Four 的空投价值能够达到 1000 万美元，则具有一定的交互价值，但盈亏比一般。

实际数据

• Dune 统计数据显示，近五日 Four 的交易量为 19246 BNB，对应积分 19246 ÷ 0.1 × 40 = 769.8 万分；

• 打满的内盘共 60 个，对应积分 60* 15000 = 900 万分；

• 总积分 5.2 亿，地址数共 16054 个，平均分数为 32660 分/地址，按交易量换算每个地址交易了 81.6 BNB；

• 前 100 名地址分数在 90 万-110 万之间，因此 Top 100 合计分数约为 1 亿，占比达 19% 。

结论

综上，Four.meme 上 Top 地址通过未知途径获得了大量的积分，根据平台当前的交易量计算后续积分增长和占比将不会太大，因此仅有空投预期价值超千万美元或者平台交易活跃度大幅上升，方有一定的交互空投价值。

但从龙头代币 binancedog 和其他上线 Pancake 的代币表现来看，Four 生态造富和 Fomo 节奏的把控一般，除了官方支持外这一优势外，暂未看到社区和情绪的起势，若当前参与刷量交互，胜率和盈亏比均不足。